Bear market v roce 2022 ovlivňuje bitcoinové těžaře extrémnějším způsobem než předchozí poklesy.
To, že těžaři Bitcoinů (BTC) mají v současném medvědím trhu problémy není žádná novinka. Současné chování těžařů se však v mnohém liší ve srovnání s předchozími bear markety.
Ziskovost těžby BTC lze měřit tak, že se vezme příjem těžařů na kilowatthodinu (kWh). Podle Jarana Melleruda, BTC analytika pro Hashrate Index, má medvědí trh těžby BTC trvalé období výnosů za kWh méně než 0,25 USD. V jeho předpokladu přitom počítá s nejefektivnějším zařízením pro těžbu BTC na trhu.
Medvědí trh v roce 2018 trval téměř rok a poslal výnos za kWh na úroveň 0,12 USD. Po klesajícím trendu začal krátký býčí trh až do začátku medvědího trhu v roce 2019. Podle Melleruda přinesl medvědí trh v roce 2019 historicky nejnižší příjmy ve výši 0,083 USD za kWh a trval 463 dní, zatímco cena BTC klesla na 5 000 USD.
Nejnovější medvědí trh pro těžaře podle Mellerudovy analýzy příjmů začal v dubnu 2022. K 8. prosinci současný medvědí trh trvá 225 dní s minimálním výnosem 0,108 USD za kWh. Počet je vyšší než v předchozích medvědích cyklech v důsledku vysokých cen energií.
Ve srovnání s předchozími bear markety může současný pokračovat ještě minimálně 136 dní, než se trh obrátí. Rozdíl mezi tímto obdobím a minulými cykly je v tom, že dříve byli těžaři většinou samofinancováni, zatímco v současnosti existuje mnoho těžařů, kteří svůj rychlý růst financovali dluhy.
Akcie těžařských společností hlásí poklesy
Na vrcholu dosáhly akcie těžařských společností během býčího trhu v roce 2021 kumulativní hodnoty více než 17 miliard dolarů. Býčí trh zvýšil zájem investorů a podnítil růst těchto akcií, které vylétly ze 2 miliard dolarů v listopadu 2020.
Po dosažení vrcholu býčího trhu v roce 2021 jsou akcie těžařských společností pod obrovským tlakem, přičemž mnohé klesly až o 90 %.
Obrovské množství dluhu, který na sebe vzali těžařské firmy, zvyšuje poměr dluhu k vlastnímu jmění.
Skvělým příkladem toho, jak medvědí trh zvyšuje závislost horníků na dluhu, je společnost Core Scientific. Před medvědím trhem v dubnu měla společnost poměr dluhu k vlastnímu kapitálu pouze 0,6. Od začátku medvědího trhu toto číslo vzrostlo na více než 24,2. Vzhledem k tomu, že medvědí trh pro těžaře bude pravděpodobně pokračovat (na základě minulých historických trendů), více veřejných těžařů bude čelit poklesům jejich akcií. Jelikož jejich dluhy nadále rostou, investoři mohou být vystrašení, v důsledku čehož ceny na akciovém trhu mohou zaznamenat další poklesy.
Zdroj:cointelegraph.com
