Stablecoin TerraUSD (UST) se s tržní kapitalizací více než 17,5 miliardy dolarů stal podle této metriky třetím největším stablecoinem kryptoměnového trhu a zároveň 13. nejhodnotnější kryptoměnou.
Znamená to, že logaritmicky UST předčil v pořadí Binance USD (BUSD), stablecoin, za kterým stojí burza Binance, který je s kapitalizací 17,3 miliardy dolarů aktuálně na 14. pozici. Vyšší kapitalizaci mají už jen stablecoiny Tether/USDT (3. místo – 70 miliard dolarů) a USDC (5. místo – 49,9 miliardy dolarů).
Stablecoin UST je ve srovnání s USDT, USDC a BUSD zásadně odlišný ve způsobu jeho krytí. Stablecoiny USDT, USDC a BUSD totiž mají být kryty v dolarech nebo v peněžních ekvivalentech amerického dolaru, jejichž hodnota by měla být dohromady rovná nebo převyšující celkovou kapitalizaci těchto tokenů. Tato aktiva jsou zároveň kontrolována centralizovanou entitou.
Terra's UST is now the 3rd largest stablecoin, after surpassing BUSD in market cap pic.twitter.com/19ZQfFlopP
— Blockworks (@Blockworks_) April 18, 2022
Stablecoin Terra USD (UST) funguje ovšem jinak. Namísto centralizovaného subjektu, který drží podkladová aktiva, ať už jde o hotovost, nebo dluhopisy, tento stablecoin je navržen tak, aby si držel hodnotu vůči dolaru prostřednictvím mechanismu mint-and-burn a díky důvtipným tržním arbitrážím.
Na vytvoření UST musí uživatelé nejprve koupit a pak zničit 1 dolar tokenu Luna (governance a staking token tohoto protokolu). Funguje to i opačně – vždy když vyměníte 1 dolar v tokenu LUNA za UST, zničíte tím jeden UST.
Přestože 1 UST se vždy rovná 1 dolaru v LUNA tokenech, existuje řada příležitostí pro realizaci zisku kdykoli se stablecoin odchýlí od své fixace. Například pokud UST klesne na $0,99, skrze arbitráž lze toto UST vyměnit za 1 dolar v LUNA a získat tak malý zisk. V tomto procesu se také ničí UST (což snižuje nabídku a činí aktivum vzácnějším).
Zakladatel Terra protokolu Do Kown mezitím pokračuje v nákupech bitcoinů, které se staly hlavním rezervním aktivem celého protokolu. Podle aktuálních dat oficiální peněženka Luna Foundation Guard vlastní již 42.530 BTC, což je přibližně 1,73 miliardy dolarů. Podle bitinfocharts.com jde v současnosti o 18. největší bitcoinovou peněženku. Do Kwon se přitom netají tím, že jeho cílem je koupit do rezerv Luna bitcoiny v celkové hodnotě 10 miliard dolarů.
Zdroj:decrypt.co
